比特币的公平价格与市值该是多少？迄今最全面的算账

比特币作为储值工具的功能角色严重受到其汇率价格剧烈浮动的影响。比特币的价格以创立之初每天 10% 的速度上涨，这其中还包括当日下跌 190% 的情况，从当日最高跌至当日最低。有观点指出这种浮动反应了对于比特币基本估值的变化，随着有更多的人了解比特币，或者使用比特币。例如，11 月 18 日参议院听证会（Senate Hearing）之后，比特币的美元兑换价格增加了 50%，涨至 785 美元，当时几位政策监管者对于将比特币作为另一种支付形式使用采取了更加积极的立场。这种情况与欧盟官方对于比特币的态度也一致。但是，比特币在功能上更多有着高度市场投机性，所带来的是一种不稳定的回报，流通率很低、流动性也很差，投资者纷纷被一些极端情况下的丰厚回报机会所怂恿。浮动性很高同样破坏了比特币作为交易媒介的工具作用，大型零售商不大可能接受比特币作为一种支付形式，因为其价值的浮动性太高了（见图 6）。接受比特币的商店如今都在有效地内部消化浮动性所带来的成本，而不会转嫁到消费者身上，但是我们预期这种无利可图的做法不会持久。